尽管标准普尔500指数始终走到始终高处，但华尔街的最明智的资金仍然存在。根据高盛的主要经纪人的最新报告，围栏基金在4月的关税风暴中继续进行仔细的技术，连续四个星期出售美国股票，技术，媒体和电信股每年以最快的速度降低头寸。资金出售的股票比短票更快，这一趋势在技术领域的财务财务报告之前特别明显。与围栏基金的谨慎行为形成鲜明对比，散户投资者连续23个交易日购买了股票。经验最丰富的市场参与者选择在股市袭击新高中的时候离开市场，这可以调节美国股票市场将面临紧密的调整安排，而在贸易战中长期存在的问题。美联储保持了本周不变的利率，主席鲍威尔重申，官员需要更多时间来评估关税及其对政策之前通货膨胀的影响。高盛贸易部认为，除非经济观点或工作数据发生重大变化，否则零售需求会出乎意料地消失。但是，在持续的关税问题和高度赞赏的过程中，围栏资金的仔细承担可能在即将到来的时间安排中得到证明。整洁的方法似乎在3月下旬的市场波动性，B Fundsakod降低了股票敞口，并随着特朗普宣布关税而增加了短期职位。最终证明这种方法是明智的，尤其是对于同时增加全球股票分配的资金，因为全球股票市场比美国股票还多。对冲基金研究公司PivotalPath的首席执行官乔纳森·卡普利斯（Jonathan Caplis）说：“管理人员仍然有些谨慎，因为许多潜在的风险没有丢失。”他指出，宏观经济不确定性是主要问题。卡普利斯进一步解释说：“对冲基金没有与市场相同的背景，因为他们提前放弃了行动。他们没有遭受这种疾病，因此不会被迫参加反弹。”没有获得反弹，但方法可以起作用。接受，栅栏资金没有获得收益的收益。自四月低年度以来，标准普尔500指数上升了近25％，朝着9月以来的每月最长的票据迈进。根据PivotalPath股票变更指数，对冲基金今年的表现不寻常。到6月底，他们的回报率为7.8％，自2000年1月以来六个月的第72个百分比排名。但是，如果季节性股票市场模式，他们的方法至少可以支付很短的时间，季节性因素加剧了市场风险。八月和九月通常是当年表演最糟糕的两个月。包括来自高价值和关税截止日期的压力，这可能会引起问题标准普尔500指数。瑞银的数据显示，鉴于自1950年以来担任总统职位，两次绩效期似乎更糟。