。两天，在利率汇率市场上非常罕见。在攀登之后，除了最直接的融合外，美国关税谈判的正面信号，市场得到了热烈讨论，“ Seament Manor协议”的后部版本正在打破啤酒。根据朱芬贸易站的消息，尽管市场上有传闻，但摩根大通（JPMorgan Chase）相信最新的每周外汇方法，即美元的弱点不是由某种协调协议引起的，而是由许多基础等许多变化驱动的。例如，人们对美国经济增长的期望已降低，并担心增加贸易冲突的增强；美联储自由引起了争议。美国成熟溢价的增加和美联储终端利率的崩溃，同时发生了；德国财政政策一直是损失，支持欧洲资本市场等。在这种背景下，美国美元的吸引力R资产已减少，资金自然流向其他市场。此外，摩根大通（JPMorgan Chase）表示，市场通常认为，亚洲货币背后还有另一个强大的驱动力 - 多年来贸易过剩的大型美元物业开始流回，形成了强大的对冲交换压力。高盛分析师Teresa Alves认为美元超过16％，如果宏观的基础是“重大变化”，他们可以快速修复它，甚至过时。为什么市场坚信协议？ “达成共识”最初是指与Ni Trump降低美元并通过多边增强出口商的资金。尽管该概念尚未正式实施，但最近对亚洲货币的异常放弃已恢复到该主题。例如，韩国财政部长最近承认，他将就汇率进行“工作级咨询”美国财政部；台湾在台湾的“中央银行”虽然欣赏台湾的新美元表示“不承受美国的压力”，但很少发表声明。这些不清楚的反应确实增加了市场空间。更重要的是，市场通常认为汇率的汇率是“非凡的”。摩根大通（JPMorgan Chase）说，台湾像新美元这样的溪流几乎是不可能实现的。亚洲国家的外汇市场长期以来一直由监管机构主导，因此“不再不再增加风”的说法并不是这种情况的基础。与1985年的广场协议不同，亚洲国家（尤其是以出口为中心的经济体）积累了大量美元资产。在这种情况下，政府不必直接出售美元才能进行干预。它可以通过“窗口指导”提高公司的对冲比率或要求Exc来促进货币赞赏Hange的一部分是美元收入与当地货币的一部分。法国巴黎国家银行（BNP Paribas）的专家说：尽管没有经济正式认识到金钱欣赏是谈判的重点，但市场期望表明这不是这一点。尤其值得注意的是，马拉戈协议强调，美国美元的过度赞成是美国不平衡的根本原因。尽管仍然没有关于“玛拉戈庄园协议”是否存在的官方结论，但亚洲货币的增加导致了资本市场上的波动。存在于地球垄断，宏观政策和市场期望的交织的影响下，可以发展出无形的“金融风暴”。亚洲的大型美元财产已成为主要变量。市场通常认为，亚洲货币背后还有另一个强大的驱动力 - 多年来贸易盈余中积累的大型美元生殖器开始流回。加入摩根大通（JPMorgan Chase）估计，只有中国出口持有4亿美元至700亿美元的财产所有者，以及与其他亚洲其他出口商的净净投资头寸相结合，造成了巨大的潜在回报和对冲交易压力。瑞银（UBS）对5 -5的研究还被教导，除了股票流量外，NTD增加的主要驱动力是交换保险，商业??，业务等进行的对冲利率，以及停止NTD融资中先前交易的损失。此外，中国最近对固定美元/RMB汇率的削减也被认为是一个重要的政策信号，清理了亚洲货币中广泛价值的障碍。高盛估计：美元过于覆盖16％，这可能不会终止美元亏损吗？高盛分析师Saidteresa Alves在5月1日的报告中说，美元目前不知所措，大约16％，这是全球基金会驱动的不匹配的赞赏g追求美国剩余回报的前景。随着美国返回优势逐渐削弱，对美元的过度检查可能会逐渐纠正。高盛研究指出，过度美元检查的水平完全取决于经常帐户的“标准水平”。当前美国的实际帐户缺陷约为4％。如果经常账户缺陷降低了2.6％，则对应于调整约16.5％的美元；如果它进一步撤退至2％（接近IMF的2023年标准价值），则可能导致1美元的连贯性；如果下降到1％，则可能需要减少31％的美元才能实现。投资者应关注当前美国帐户状况和全球资本流的趋势的变化，以准备可能的美元调整。