居民的存款和非银行存款已连续两个月显示“ Seesaw”关系，将市场解释为“存款转移”，并与最近的国内股市有关。从中央银行发布的最新财务数据来看，居民的存款连续两个月拒绝了超过时间，非银行存款再次增加。 8月，居民的存款增长了1,100亿元人民币，同比增长了6000亿元人民币，并且在连续两个月内逐年增长。同时，即使每月下降，非银行存款在8月下降了1.18万亿元，但与去年同期相比，它们仍然显着上升。此外，自2021年6月以来，M1（狭窄货币）和M2（广泛货币）之间的剪刀差距较低，而增加资本活动和“存款转移”的趋势吸引了Marke的广泛关注t。增加资本活动，M1-M2剪刀差距的进一步旋转以及非银行存款的增加是八月份财务数据的重要特征。在货币供应方面，截至8月底的M2余额为331.98万元人民币，同比增长8.8％，上个月的增长率相同，比去年同期高2.5％； M1余额为111.23万元人民币，同比增长6％，比上个月快0.4％，并继续保持高增长。 M1增长率的反弹会导致M1 -M2剪刀的额外轮换。在8月底，差异为-2.8％，从上个月开始缩小0.4个百分点，这是自2021年6月以来的最低点。M1-M2剪刀从今年开始的转化很大，从而进一步证实了多个资金的活动，这将有助于投资于当前的经济性，经济上的经济性和经济性会有助于投入经济。在统计员中由中央银行涵盖的IC，M1主要用货币（M0），即当前客户基金储备和预备金的现有单位； M2基于M1，进一步包括单位存款，个人存款（包括当前和固定条款），非银行金融机构的其他存款和存款。其中，非银行存款专门指的是通过非银行金融机构（例如保险，资金和安全公司）存入降低系统中的存款。市场背后的主要逻辑对增加和减少非银行存款的关注是，如果居民计划参与资本市场（例如股票市场）的投资，他们通常会将其个人银行存款转移到非银行机构，例如资金帐户和安全公司保证金帐户。这个过程直接反映在居民沉积物的减少中，同时，非银行存款将相应增加。 Li Chao宗江证券的首席经济学家说，M1-M2剪刀的粘附反映了资金活动的增加，居民或企业将时间存款转换为当前的存款，以进行消费，管理和管理和管理和财务管理。关于M1反弹的原因，Huatai Securities首席宏观分析师Zhang Jiqiang认为，有四个要点：首先，存款利率的降低会带来影响，有些存款不活跃，流动着金融市场和实际经济；其次，八月份的股票市场强劲，存款的交易需求增加显着 - 活性；第三，去年押金政府带来的低基地仍然有影响，预计将持续到10月。第四，外汇，债务优化，财政支出和缩短公司帐户期的监管也很高兴增加M1。从存款结构，数据表明，元人民币的存款增加了2.06万亿元的额头，而八月的增长量却少于1600亿元人民币。其中，家庭存款预先押注100亿元人民币，同比减少6000亿元人民币；与之形成鲜明对比的是，非银行金融机构的存款增加了1.18万亿元，同比增长了5500亿元人民币。存款结构的这种变化最初证实了居民将存款转移到股票市场等资本市场的趋势。 Shenwan Hongyuan证券的首席经济学家Zhao Wei认为，八月份财务数据最明显的变化是“存款移动”。在7月和8月，居民的存款连续两个月低于周期性增长，这是2025年第一次。GF证券的首席经济学家Guo Lei从SAT的角度来看，进一步评估了居民沉积物的急剧下降和居民沉积物的特征和Sigai Sigii的特征。非银行沉积物的ficant增加与七月相似，“存款运动”的居民趋势将继续加强。股票市场的存款流趋势可能会在7月继续进行，非银行存款上升了2.14万亿元，这是自2015年数据记录以来的同一时间，同时增加了1.39亿元人民币。同时，资本市场活动急剧增加。上个月，上海综合指数上涨了3.74％，两个市场的交易量增加了40％以上的月份。非银行存款和市场绩效已经建立了联系，引起了人们对居民存款的“移动”过程的关注。在市场的判断中，大多数分析师认为，7月份非银行存款的急剧上升是将居民存款转移到金融产品的信号，而牛市已成为驾驶的重要因素 - 加强of the capital market attracts funds that flow to the non-bankless institutions, which leads to rising non-bankless institutions, which leads to rising non-bankless institutions, which leads to rising non-bankless institutions, which leads to rising non-bankless institutions, which leads to rising non-bankless institutions, which leads to rising non-banking institutions, which leads to rising non-bankless institutions,这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行的机构的上升，导致无银行机构的上升，这导致非银行机构的上升，导致非银行无银行机构导致非银行无银行机构的增加，这导致了不断增加的非班克机构的存储空间。八月的数据表明，这种趋势得到了进一步加强。金融GUESEN证券行业首席分析师Wang Jian表示，自7月以来，宏观的叙述发生了巨大变化，并发出了“反Involveme”之类的信号NT“已经提高了经济期望并促进了资本市场的持续改善；与此同时，债券市场的利率中心处于低水平和困难的carcassgang拒绝拒绝，导致固定税收财富管理产品收益率的吸引力崩溃，这导致资金指导资金转向公平市场。Zhang Jiqiang的资本量很重要。对牛市??的最初恢复是可见的。将是判断判断的重要参考。但是，在中国证券银行的全球首席经济学家所认为的，使用非银行存款的变化来解释股票市场的上升和下降可能比居民存款更可靠。非银行存款包括个人和机构（包括企业和机构）。增加的存款是金融崩溃的现象，这是“存款转移”的广泛意义之一，但并非直接视为居民存款数量或否认的减少，即“转移沉积”的狭窄感。根据先前的数据审查，近年来非银行存款有所增加，这通常伴随着更多的居民存款，反映出在发展和经济收入中，居民财产的各种规定尚未影响居民沉积物的同时增长和非居民的规定。这也意味着S居民从沉积到股票。关于随后的存款转让的方向，大多数分析师认为，资本市场可能是由存款吸引力衰落驱动的溢出的主要方向，“资产不足”尚未消除，并且“活跃的资本市场”的政策。 Li Chao指出，“信息动作”可以在此过程中扮演放大器的角色。当牛市开始时，它将帮助居民的资金进入市场并加强市场维护；目前的副人的存款仍在童年时期，七月的存款不是银行，八月的这一趋势得到了进一步加强。 Wang Jian坚持认为，目前有大量的高息固定沉积物是由于集中的方式引起的，并且对居民资产分配的需求很强。如果资本市场保持良好的绩效inue。 “更多的存款和更少的贷款”的居民与减少杠杆作用一致。值得注意的是，非银行存款增加了八月份的一年，表明资金流入股票市场的迹象。但是，未来经济期望的谨慎行为仍然很明显，“贷款和贷款更少”的特征仍然显示出与降低杠杆率趋势的类比趋势。中央银行的“ 2025年第二季度的城市储户问卷报告”反映出，居民愿意储蓄的意愿保持稳定：63.8％的居民倾向于“储蓄”季度，因为居民与“更多的投资”成比例分别为23.3％和12.9％，而居民的居民仅为居民，分别为23.3％和12.9％，而居民的收入为71111111111111111.十亿人民币同比;分别在7月和8月分别为9.06万亿元。减少住宅部门减少的趋势也在继续。 2025年第二季度中国社会科学院的宏观杠杆率比率显示，本赛季的一般宏观杠杆比率增加了1.9％，从第一季度的298.5％到300.4％，而行业杠杆率的居民比率降低了0.4％的趋势，从61.5％降至0.4％61.4％61.1.1.4％。居民和商业债务增长率处于较低的历史。该报告回顾了居住部门已经重新展示了一个去杠杆化的趋势，这主要是因为房地产市场已经停止降落并稳定了，并且潜在的服务消费尚未完全释放。尽管老式的硬商品对消费者贷款有一定的支持，跌入房地产销售以及额外偿还贷款的额外偿还导致抵押贷款规模的收缩，最终爆炸了LEV居民的ERAGE比率。在这种情况下，消费促进政策的重要性变得更加突出。目前，政府引入了许多步骤来刺激居民消费的意愿，包括发布消费优惠券以直接刺激商品和服务的购买。中央银行还推出了个人消费贷款和服务行业运营商的利息补贴，并建立了新的服务和重新贷款工具，以帮助增强消费者的信心并利用有效的消费需求。明申银行（Minsheng Bank）的首席经济学家温·本（Wen Bin）表示，尽管各种政策逐渐实施且有效，但只有这种方式，对相关领域的现有信贷需求只有居民的消费和住房需求才能长期恢复消费和住房需求。 Tungkol Sa Kung Paano Haharapin Ang Ang Hamon Ng Pagbawas ng杠杆Sa Mga Kagawaran NG MGA居民，Iminungkahi Ni Guan Tao Naang mga proma a kailangang higit higit na kumpleto ang pagpapalalim，habang nagpapatag ng mga inaasahan sa merkado，pinasisigla ang pang -ekonomiiyang -ekonomiiyang sigla Nating Itaguyod Ang Mga Kagawaran Ng Gobyerno，Lalo na ang Sentral Na Pamahalaan，Upang Madagdagan Ang Ang Leverage，SA的有益人士指南，正在消费进展。