这次“双11”，时尚娱乐圈的焦点竟然落在了“纸”上。 10月20日晚8点，托普斯向《每日经济新闻》记者透露，该卡有60天预售期，且有每人限购5套的“高门槛”。即便如此，这些卡片在发售后很快就被抢购一空。原本469元的价格区间在二手平台上涨到了600元，溢价近30%。图片来源：闲鱼平台截图。 Labubu卡的火爆只是国内卡市场升温的一个缩影。如今，“纸”的战场硝烟弥漫：神奇宝贝以简化版卡牌加速在中国市场扩张，卡牌游戏等头部厂商激烈争夺渠道和赛事；爱奇艺、华语文学等娱乐巨头入驻边境农场，影视IP（智力）的GMV（毛货）牌在此背景下，10月21日，时尚行业玩具龙头企业泡泡玛特发布公告显示，2025年第三季度整体营收（未经调整）同比增长245%、250%。其中，中国收入同比增长185%至190%，海外收入同比增长365%至370%。热闹的背后，记者发现，时尚游戏与卡牌用户的高度重合是关键。卡游剑术卡牌市场分析师、主编杨良利向《每日经济新闻》记者指出：“（世界拉霸们）普遍认为，卡牌用户都是学生，泡泡玛特用户都是成年人。值得注意的是，传统无游戏性的IP授权卡牌是市场的主要参与者，但现在主要IP通常都是授权的。”竞争者越来越多，大家都 只能搞priCE和生产。这种模式只会扰乱市场，而不是做大，所以IP收藏卡市场会更加艰难，规模也可能萎缩。”拉布布粉丝的“同理心”卡：46张9元一套，在二手平台上溢价近30%。10月20日20:00，拉布布卡在Topps天猫官方旗舰店开始预售，一套售价469元价格不便宜，而且平台 注明60天内发货，每人限购5套。即便如此，《每日经济新闻》记者发现，该卡在售出后不久就出现了“滞销”的情况。 Topps客服回应称，该产品“仅供会员购买，并将限时48小时发售”，但不会透露具体销量或补货计划。这些卡的流行很快蔓延到二手市场。记者 据悉，部分原价469元的套装已降价溢价600元。传统拉布布挂件、盲盒等产品成交均价呈现下降趋势，形成鲜明对比。该卡的吸引力来自于它的许多稀缺价值。 Topps官方账号显示，作为ERS十周年系列巡展的monsA联动产品，构成了巡展视觉装置的主要元素。所有艺术形象均由拉布布创作者龙嘉盛亲自创作。该套装包含龙嘉盛签名的限量版隐藏“签名卡”、“折射卡”等特殊品类，官方称“兼具收藏价值和艺术价值”。这与最近上海怪兽十周年巡展所引发的兴奋感相呼应。就连苹果CEO（CEO）库克也专程来到展会，可见IP的影响力。此外，跨境合作也开拓了快速增长的市场。据百剑策略研究，2025年全球集换式集换卡市场规模将达到72.67亿美元，预计2032年将达到154.33亿美元，年均复合增长率为11.36%。在全球收藏交易卡市场高度集中的竞争格局中，各大公司分为三个竞争梯队。第一梯队是全球领先企业，包括神奇宝贝、科乐美、帕尼尼、卡牌游戏、托卡罗托米、威世智、托普斯公司、万代南梦宫等。中国市场已成为全球最大的卡牌市场之一，中国卡牌消费者的人均消费额仅为日本的六分之一、美国的三分之一，未来增长空间巨大。值得注意的是，这次的卡片并非泡泡玛特独立研发，而是与Topps合作推出。关于《Bubbl能否成功让Mart自己造汽车》ds？”杨利来表示：“肯定会流行一段时间，但流行多久很难说。”他解释说，资金和人气的多元化可能会影响核心盲盒的业务，而泡泡玛特目前的策略主要集中在化妆品、配饰等“有用”的IP延伸上，没有足够的动力把收集到的卡牌拿出来。更重要的是，杨利来认为：“卡牌（尤其是那些可以被利用的卡牌） 运行时间较长）需要强大的游戏性（如TCG集换式卡牌游戏）和神奇宝贝等事件系统的支持，而不仅仅是收藏价值。像拉布布这样的IP，要开发出一套可行的战斗玩法是非常困难的。” 泡泡玛特、爱奇艺、文学：多方力量涌入“纸经济”。近两年，中国卡牌市场掀起了前所未有的竞争浪潮。天眼查专业版数据显示，截至目前，卡牌市场已超过2000家。我国“卡”相关企业。从地域分布来看，广东、辽宁、海南关联企业数量位居前三位。全球领先的IP卡牌游戏公司《精灵宝可梦》也看好中国市场的增长潜力。 2022年推出简体中文版卡，并在北京、上海、广州、深圳等地区开设网点。短短三年时间，简体中文版产品秒级发布，进一步推动了爆发。整个交易卡生态系统的一部分。 “作为全球最大的单一消费市场，人口数量和消费能力的双重增长为神奇宝贝提供了巨大的增长空间。”华创证券研究所分析师赵海南指出，虽然没有公开数据细分中国市场的收入份额，但神奇宝贝和卡牌销售的全球收入将加速迹象从 2022 年开始明显如此。“2022 年之后，卡片销售数量增加了一个数量级。”国内卡市场也在全面加速发展。行业格局逐渐清晰。除了卡牌游戏、闪回、卡牌收集公司等头部厂商外，渠道、赛事、IP版权等方面的竞争也十分激烈；娱乐内容巨头爱奇艺、华文集团、姚记科技也纷纷进入行业边界，帮助电视剧、动漫、游戏实现“影视游戏连接”。财报显示，2025年上半年，爱奇艺自营影视业务商品交易总额（GMV）将突破1亿元。泡泡玛特等时尚玩具品牌也探索了“时尚玩具×卡片”链接，通过艺术家联名、限量发售和拆箱机制强化藏品特色。与国际卡产品相比比如神奇宝贝，国产卡牌的生命周期普遍较短。比如，今年上半年，《哪吒之海妖童子》的热度引发了一波追卡热潮，但热度只持续了几个月。占中国卡牌共享市场70%以上的卡牌游戏。其奥特曼卡牌曾经在中国市场非常受欢迎，出现在各个学校的面前。现在他们渐渐恢复了平静。卡牌游戏2021年和2022年分别售出12.71亿包（盒）和22.86亿包（盒）集换式卡牌，但2023年前9个月售出10.40亿包（盒），销量大幅下滑。接近卡友的人士告诉《每日经济新闻》记者，卡友不会通过限售的方式参与二级市场炒作。 “公司的DNA仍然专注于产品特性。无论在国内还是国外，它都是作为娱乐产品而制作的。卡牌游戏体量相当大，我们要提升产品品质。”从“爱好”到“投资”、“卡牌热潮”，TCG是下半场吗？不少受访者表示，与国外市场不同，中国目前的卡牌市场仍以“娱乐”为主，人口年轻化，投资特性较弱。但杨良利认为，如果不刺激二级市场，就无法保持IP的热度。 “中国的卡市场已经达到了很高的阶段，但中国很多卡公司没有开发IP的想法。 “他们更习惯快速消费品，而不是想着做卡的收藏。”稀缺性仍然是卡价值的核心逻辑。赵海南认为，市场的维持取决于官方对供需平衡的控制。“控制流通、限制比例、打击黄牛都是关键。”如果有大量的经典c 高值卡较前两年多元化。尤其是更多的IP来自卡牌，随着IP的多元化，客群年龄结构也更加均衡。 “短期波动在所难免，但整体市场正在老龄化、多元化，目前用户画像以15岁至35岁为主，男性占多数，但女性比例不断增加。”但行业仍存在明显短板。赵海南指出，要真正实现从“娱乐”到“投资”的转变，中国市场需要完善基础设施，包括可信的评级机构、统一的卡质量标准，次级卡确实在向TCG（交易卡）方向发展。在玩法上吸引用户，靠活动维持人气。收藏卡市场萎缩，但战斗卡生命周期更长、价值更高r 回购率。 ” 纸牌是文化的一种视觉财产——它们可以被拆解、发挥、隐藏，并且可以被估价。 ”他表示。随着成人玩家成为主要消费群体、TCG玩法流行，卡牌行业正在从“玩具经济”走向“利益资产”时代。